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Un trop grand nombre de d\u00e9bats r\u00e9glementaires reposent sur des hypoth\u00e8ses concernant ce que veulent les investisseurs particuliers \u2014 des hypoth\u00e8ses qui refl\u00e8tent souvent ce que dit l\u2019industrie ou ce que les organismes de r\u00e9glementation d\u00e9duisent de l\u2019activit\u00e9 des march\u00e9s. FAIR Canada a command\u00e9 une nouvelle \u00e9tude afin de v\u00e9rifier directement ces hypoth\u00e8ses. Nous avons demand\u00e9 \u00e0 1 500 Canadiens de classer les r\u00e9sultats que la r\u00e9glementation des valeurs mobili\u00e8res est cens\u00e9e produire selon leur importance. Les r\u00e9sultats sont r\u00e9v\u00e9lateurs, particuli\u00e8rement pour ceux qui fa\u00e7onnent actuellement les politiques r\u00e9glementaires.<\/p>\n\n\n\n
Le traitement \u00e9quitable est arriv\u00e9 au premier rang des huit r\u00e9sultats \u00e9valu\u00e9s : 56 % des r\u00e9pondants l\u2019ont plac\u00e9 parmi leurs trois principales priorit\u00e9s. La conformit\u00e9 r\u00e9glementaire s\u2019est class\u00e9e au deuxi\u00e8me rang, \u00e0 53 %, suivie des comp\u00e9tences et de la qualification des conseillers, \u00e0 49 %. \u00c0 l\u2019autre extr\u00e9mit\u00e9 du classement, l\u2019innovation et le d\u00e9veloppement de nouveaux produits sont arriv\u00e9s avant-dernier et dernier, figurant parmi les trois principales priorit\u00e9s de seulement 21 % et 13 % des r\u00e9pondants respectivement. Lorsqu\u2019on leur demande de prioriser les r\u00e9sultats qu\u2019ils jugent les plus importants, la majorit\u00e9 des investisseurs choisissent le traitement \u00e9quitable, la conformit\u00e9 et des conseillers qualifi\u00e9s. Cet ordre de priorit\u00e9 devrait orienter les efforts des organismes de r\u00e9glementation.<\/p>\n\n\n\n
Au-del\u00e0 de l\u2019identification des r\u00e9sultats qui comptent le plus pour les investisseurs, l\u2019\u00e9tude permet \u00e9galement d\u2019\u00e9valuer dans quelle mesure le syst\u00e8me les atteint r\u00e9ellement. Le constat le plus frappant est que, bien que le traitement \u00e9quitable soit consid\u00e9r\u00e9 comme l\u2019objectif le plus important, pr\u00e8s de trois investisseurs sur dix qui travaillent avec un conseiller ne sont pas convaincus \u2014 ou ne savent pas \u2014 que celui-ci place syst\u00e9matiquement leurs int\u00e9r\u00eats avant les siens. Ce r\u00e9sultat met en lumi\u00e8re un \u00e9cart dans le domaine que les investisseurs jugent pourtant le plus important.<\/p>\n\n\n\n
Les donn\u00e9es portant sur les actifs priv\u00e9s sont \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrices. FAIR Canada a d\u00e9j\u00e0 exprim\u00e9 ses pr\u00e9occupations concernant l\u2019\u00e9largissement de l\u2019acc\u00e8s des investisseurs particuliers aux march\u00e9s priv\u00e9s. Nos infolettres de mars et d\u2019avril traitaient notamment des risques structurels li\u00e9s \u00e0 la liquidit\u00e9 ainsi que des lacunes observ\u00e9es en mati\u00e8re de conformit\u00e9 aux exigences de convenance. Nous remettions alors en question l\u2019affirmation selon laquelle les investisseurs particuliers r\u00e9clamaient un meilleur acc\u00e8s \u00e0 ces produits. Nous disposons maintenant de donn\u00e9es qui confirment ce scepticisme. M\u00eame apr\u00e8s avoir re\u00e7u une explication en langage clair sur la nature des actifs priv\u00e9s et les risques qu\u2019ils comportent, seulement 10 % des r\u00e9pondants ont indiqu\u00e9 qu\u2019ils conviendraient certainement \u00e0 leur situation. Les investisseurs ayant dix ans ou plus d\u2019exp\u00e9rience \u2014 ceux qui sont vraisemblablement les mieux plac\u00e9s pour \u00e9valuer ces risques \u2014 se sont montr\u00e9s les plus sceptiques : \u00e0 peine 5 % ont affirm\u00e9 que ce type de placement leur conviendrait certainement. Plus largement, lorsque la question de l\u2019encadrement r\u00e9glementaire a \u00e9t\u00e9 pos\u00e9e, 51 % des r\u00e9pondants ont appuy\u00e9 le pouvoir des organismes de r\u00e9glementation de limiter l\u2019acc\u00e8s aux produits \u00e0 risque \u00e9lev\u00e9 afin de prot\u00e9ger les investisseurs moyens, comparativement \u00e0 43 % qui s\u2019opposaient \u00e0 de telles restrictions.<\/p>\n\n\n\n
Enfin, un autre r\u00e9sultat m\u00e9rite qu\u2019on s\u2019y attarde : pr\u00e8s du tiers des r\u00e9pondants ne savaient pas si les placements financiers \u00e9taient supervis\u00e9s par un organisme de r\u00e9glementation dans leur province, et seulement 16 % \u00e9taient en mesure de nommer cet organisme sans aide. Il s\u2019agit d\u2019un constat important en soi. Pour qu\u2019un syst\u00e8me de r\u00e9glementation puisse \u00eatre tenu responsable de ses actions, ses principales parties prenantes doivent savoir qui est charg\u00e9 de g\u00e9rer, de surveiller et de prot\u00e9ger leurs int\u00e9r\u00eats au sein de ce syst\u00e8me.<\/p>\n\n\n\n